一笔 70 亿美元的海外算力租赁协议告吹
据英国《金融时报》报道，甲骨文已取消与腾讯之间一项预计价值 70 亿美元的 AI 芯片租赁协议。按原定安排，腾讯将通过甲骨文位于东南亚多个数据中心，租用至多 10 万颗先进 AI 芯片，协议期限五年，是腾讯迄今金额最高的海外算力租赁安排；约 30% 的合同金额已预付。报道称，美方官员就这笔交易向甲骨文表达了顾虑，随后合同被取消。
需要说明，这并非一笔已获双方官宣的完成交易：路透表示无法独立核实相关细节，甲骨文、腾讯与白宫均未回应置评。但多家媒体交叉援引同一信源，指向一个清晰信号——中国企业通过第三方数据中心远程获取先进算力的路径，正受到越来越直接的审视。
为什么是现在：两方面的压力
FT 的报道把压力拆成两端。一端来自华盛顿：特朗普政府不希望先进芯片的算力以远程租赁方式绕开对华出口限制流向中国客户。另一端来自北京：广东省方面曾走访腾讯，要求其支持国产芯片。两个方向的力量叠加，使原本纯粹的商业租赁协议，变成了地缘与技术政策的交汇点。
这套安排有其现实背景。美国对先进 AI 芯片直供中国的限制，让国内企业难以直接采购部分高性能处理器；海外租赁不需要把芯片运进境内，而是通过境外数据中心提供算力，因此成为大模型训练侧的重要补充渠道。腾讯、字节、阿里都在东南亚布局算力租赁，甲骨文也是字节在马来西亚多地数据中心的主要供应商之一。
海外算力租赁为何成为焦点
把这件事放回更长的脉络，就能理解为什么租赁协议会进入监管视野。过去一年，美国对先进 AI 芯片的出口限制已从「芯片物理出境」延伸到「算力远程访问」：中国企业通过泰国、新加坡、马来西亚等地数据中心远程调用高端 GPU，原本是规则灰色地带里的务实解法。但随着这类第三方算力通道规模变大，华盛顿开始把它视为出口管制的新缺口。《The Information》8 月曾报道，美国商务部在研究新规，可能进一步限制中国企业经第三地数据中心远程使用先进芯片。甲骨文—腾讯协议被取消，正是这套收紧趋势落到具体商业合同上的结果。
同一窗口的另一道闸门：英伟达的 51% 规则
在甲骨文—腾讯协议取消的前一天，FT 还报道称，英伟达已要求其云算力客户在新签合同中，将至少 51% 的服务销售给非中国企业（现有合同不受影响）。这与本栏目此前跟进的英伟达要求云客户至少 51% 算力供给非中国企业是同一脉络——算力服务的客户结构，正被纳入合规审查。
这两件事合在一起，意味着即便海外租赁在现行规则下并不完全违规，政策压力已足以改变企业的商业决策。对云服务商而言，70 亿美元的合同固然诱人，但由此引发的持续关注会抬高合规成本与政策风险。
供给紧张的全景：买、租、云三线生变
把视野拉到同一窗口的三则消息：在采购侧，阿里、腾讯、字节合计订购逾 300 万张英伟达 RTX Pro 5500 显卡（合规型号），标价超 350 亿美元，但未来四个月到货预计仅为订单量的约 1%；在租赁侧，甲骨文—腾讯协议告吹；在云服务侧，英伟达设下 51% 门槛。买卡、租卡、借云三个环节的不确定性同时集中显现。
市场也作出了反应：11 月 4 日，甲骨文股价跌 2.0%，英伟达跌 3.2%。对腾讯而言，混元大模型的训练、微信 AI 与 WorkBuddy、CodeBuddy 的推理都依赖稳定算力，这条海外通道暂时落空后，国产芯片替代、继续寻找其他云资源、以及提升算力使用效率，将成为更现实的三条路。
信息来源
- BusinessKorea（L2，转 FT）：U.S. Pressure Derails $7 Billion Oracle-Tencent AI Chip Deal（2026-11-04/05）
- The Next Web（L2，转 FT）：Oracle cancels $7B Tencent AI chip lease under US pressure
- Yahoo Finance（L2，转 FT）：Oracle cancels $7B Tencent AI deal under Trump pressure
- TechWeb / 网易号（L2）：买卡难、租约被取消、云服务被曝设限，国内 AI 大厂海外算力连遭变数（2026-11-05）